Broadcom dispara ingresos de IA a US$ 10,8 mil millones en el trimestre y apunta a US$ 100 mil millones en 2027 con chip personalizado
Los ingresos del chip personalizado de IA crecieron un 143% en comparación anual en el segundo trimestre fiscal. Anthropic contratará 1 GW en TPUs en 2026 y 3 GW en 2027, según el CEO Hock Tan, como una señal directa sobre la OPI del laboratorio.
Broadcom reportó ingresos de US$ 22,2 mil millones en el segundo trimestre fiscal de 2026, un aumento del 48% en comparación anual, con los ingresos de semiconductores de IA alcanzando US$ 10,8 mil millones, un salto del 143% en comparación anual. El resultado, divulgado el 3 de junio después del cierre del mercado, supera el límite de la guía de la propia compañía y amplía la previsión de ingresos anuales de IA a US$ 56 mil millones para el año fiscal 2026, un incremento del 180% en relación a 2025. La meta para el año fiscal 2027 supera los US$ 100 mil millones.
El EBITDA ajustado fue un récord de US$ 15,2 mil millones, equivalente al 69% de los ingresos del trimestre. Networking representó casi el 40% de los ingresos por IA, con la compañía citando la demanda de aceleradores personalizados y de switches Tomahawk Ultra y Jericho4 en implementaciones de hyperscaler. La guía para el tercer trimestre proyecta ingresos de IA semiconductora de US$ 16 mil millones, un aumento de más del 200% en comparación anual.
Quién está comprando y cuánto
En la llamada de resultados, Hock Tan detalló los seis principales clientes de chips personalizados: Google, Meta, OpenAI, Anthropic y dos aún no identificados públicamente. Analistas de Bernstein y Morgan Stanley sugieren que Apple y ByteDance son probables, pero Broadcom no lo ha confirmado. Anthropic fue el cliente con escala detallada en la llamada: contratación de 1 gigavatio en TPUs en 2026, con escala para 3 gigavatios en 2027. OpenAI debería recibir el primer chip personalizado en 2027, según Tan, en una ventana cercana al lanzamiento del Stargate Project con Oracle.
La divulgación de los números de Anthropic ofrece una lectura cruzada para la OPI que el fabricante de Claude está preparando para octubre. El gasto de capital implícito en 3 gigavatios de TPUs en un solo año es del orden de decenas de miles de millones de dólares, lo que ayuda a explicar por qué la compañía está valorando su OPI en aproximadamente US$ 1 billón y busca hasta US$ 60 mil millones en recaudación. Goldman Sachs y Morgan Stanley lideran este sindicato y también son las casas de equity research que más agresivamente cubren a Broadcom con rating buy desde 2024.
Concentración de ingresos, y lo que el competidor de Nvidia ve
El ASIC personalizado de Broadcom es la alternativa estructural a la GPU de Nvidia en implementaciones de hyperscaler. Nvidia aún domina la cuota de mercado de aceleradores de IA por margen de software y lock-in de CUDA, pero el costo total por vatio en centros de datos de nuevas generaciones ha llevado a Google, Meta y Anthropic a asignar cargas de trabajo de inferencia en chips personalizados para liberar GPUs Hopper y Blackwell para entrenamiento. La relación llega a una cifra absoluta en la guía: US$ 56 mil millones en ingresos de IA de Broadcom en 2026 es mayor que todos los ingresos del centro de datos que AMD reportó en 2025 (US$ 12,6 mil millones) y equivale a aproximadamente el 25% del segmento de centros de datos de Nvidia proyectado para el mismo año fiscal.
La lectura geográfica es importante para quienes operan fabs. Broadcom no fabrica chips: depende de TSMC en Taiwán para sus N3 y N2 y de Samsung Foundry en Corea del Sur para parte de la producción de Tomahawk. La guía de US$ 100 mil millones en 2027 presupone asignación preferencial de obleas de TSMC, lo que coloca al fabricante de Hsinchu en una posición de árbitro entre Nvidia, Apple y Broadcom en el mismo nudo. La nueva capacidad prevista para Phoenix, Arizona por TSMC entrará en producción en 2026, pero con volúmenes que no cubren la suma de las tres demandas concurrentes.
Para el CIO en Londres, Tokio y São Paulo
Para el CIO que negocia el consumo de Google TPU, Meta MTIA a través de API, Claude a través de Bedrock o directamente Anthropic en cualquiera de los tres mercados, el informe de Broadcom es la señal más clara hasta hoy de cuánto de la margen del hyperscaler depende de chips personalizados y no de GPUs compradas en el mercado. La consecuencia práctica es la ventana de negociación: los contratos plurianuales firmados en los próximos seis meses fijan la expectativa de reducción del costo unitario que solo se materializa en 2027, después de que la entrega de 3 GW de TPU de Anthropic esté en producción y que OpenAI reciba su primer chip personalizado. Quien firme antes de esta ventana paga el legado de precios basado en GPU.
El efecto secundario aparece en la línea de capex de los hyperscalers. Google, Meta y Microsoft salieron del primer trimestre con una guía combinada cercana a US$ 300 mil millones en capex para 2026; el informe de Broadcom es la evidencia de que la mayor parte de este capex va a silicio personalizado y no a licencias de Nvidia. Los operadores de cloud regional en Europa, Japón y Brasil, sin acceso a chips personalizados propietarios, se vuelven aún más dependientes de la economía de la GPU en el mercado, y pierden terreno marginal en la economía de inferencia.