Anthropic hebt 65 Milliarden US-Dollar in Serie H und überholt OpenAI mit einer Bewertung von 965 Milliarden US-Dollar

Anthropic hat 65 Milliarden US-Dollar in Serie H mit einer Post-Money-Bewertung von 965 Milliarden US-Dollar aufgenommen, wie das Unternehmen in einer Mitteilung am 28. Mai bekannt gab, und wurde damit zum wertvollsten KI-Startup der Welt, erstmals vor OpenAI. Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks und Sequoia Capital führten die Finanzierungsrunde an. Capital Group, Coatue, D1 Capital Partners, GIC, ICONIQ und XN co-leiteten die Runde. Der jährliche Umsatz überschritt im Mai 47 Milliarden US-Dollar, wie das Unternehmen selbst mitteilte.

Der Scheck, den kein privates Geschäft zuvor ausgestellt hat

Eine einzelne Eigenkapitalrunde von 65 Milliarden US-Dollar hat im privaten Markt kein historisches Parallel. Even im aktuellen Finanzierungszyklus für KI. Anthropic erkannte in der Mitteilung an, dass 15 Milliarden US-Dollar aus zuvor vereinbarten Verpflichtungen mit Hyperscalern stammen, darunter 5 Milliarden US-Dollar von Amazon, die den Status eines bevorzugten Anbieters für das Training über AWS Trainium beibehalten. Die Serie G, die im Februar dieses Jahres abgeschlossen wurde, hatte Anthropic bereits wieder in die Diskussion um eine Billionenbewertung gerückt, und die Serie H konsolidierte diese Position binnen drei Monaten.

Die vom Unternehmen erklärte Verwendung des Kapitals umfasst Forschung zu Sicherheit und Interpretierbarkeit, Expansion von Compute zur Deckung der Nachfrage nach Claude und den Ausbau der Partnerschaften mit Amazon, Google und Microsoft. Diese drei Kanäle vertreiben Claude über Bedrock, Vertex AI und Foundry und sind für einen großen Teil der Unternehmensintegrationen verantwortlich, die das Unternehmen verzeichnet hat, darunter Deloitte, Replit, Cursor, Notion und Snowflake als namentlich genannte zahlende Kunden in den institutionellen Materialien.

Die Schicht des Gedächtnisses steigt in der Cap Table

Micron, Samsung und SK hynix traten als strategische Investoren ein, ein ungewöhnlicher Schritt für Halbleiteranbieter. Anthropic bezeichnete die drei als Partner, deren Technologien eine "kritische Rolle bei der weltweiten Bereitstellung von Speicher, Speicherlösungen und Logik" spielen. Für Planungsteams in Südkorea, Taiwan und Singapur ist das Signal klar: Die Zuteilung von Wafer und HBM für die nächsten drei Jahre bleibt durch mehrjährige Verträge konzentriert, und Anthropic hat gerade ihren Anteil direkt in der Cap Table derer gesichert, die den Rohstoff produzieren.

Der Druck erreicht Lateinamerika durch den Preiskurve. Integratoren und Wiederverkäufer von Kapazitäten auf AWS Bedrock in Mexiko, Kolumbien und Brasilien werden in der Linie der Inferenzen von Claude eher als durch offizielle Mitteilungen jegliche Preiserhöhungen spüren. Für CIOs, die bereits Produktivitätsströme und interne Co-Piloten über Claude Sonnet oder Haiku entwickelt haben, erhält das Geschäftsjahr 2027 einen zusätzlichen Risikofaktor in der Zeile der variablen Kosten pro Anfrage.

Der IPO und was er in den Unternehmensverträgen bewirkt

TechCrunch berichtete, dass die Runde auch als Vorbereitung auf den Börsengang strukturiert wurde, jedoch ohne öffentlichen Zeitplan. Für die installierte Basis von Anthropic bringt die Öffnung, so das Unternehmen, drei relevante vertragliche Änderungen mit sich. Die erste ist die geprüfte Offenlegung von Betriebszeiten und SLAs nach Region. Die zweite ist die Offenlegung von Margen des Bruttogewinns in vierteljährlichen Meldungen, da Unternehmenskunden Transparenz über die Kosten der Token in langfristigen Paketen verlangen werden. Die dritte betrifft das Governance-Regime für IP in Bezug auf Trainingsdaten, das in bestehenden Rechtsstreitigkeiten in den USA und Europa withstandhalten muss.

Die nächste Antwort kommt von OpenAI. Im Februar dieses Jahres war das Unternehmen auf etwa 500 Milliarden US-Dollar in den Sekundärmärkten bewertet, wie Reuters damals berichtete. Eine neue Runde über diesem Niveau würde den Wettbewerb binnen Wochen neu positionieren. Wenn sie nicht kommt, markiert das erste Halbjahr 2026 den ersten Zyklus seit 2023, in dem der symbolische Marktführer der generativen KI nicht den Namen OpenAI trägt.

Der Leser, der das Budget für Inferenzen in einem Bereich der Banktechnologie oder Beratung kontrolliert, sollte aus der Ankündigung zwei operative Schlussfolgerungen ziehen. Erstens: Der Preis des Tokens Claude Opus, festgelegt auf 5 US-Dollar pro Million Eingabetokens und 25 US-Dollar pro Million Ausgabetokens in Generation 4.8, ist durch mehrjährige Verpflichtungen mit dem Angebot von Speicher abgedeckt und hat kurzfristigen Preisanstiegen Widerstand. Zweitens: Das Handelsfenster für Unternehmensverträge vor dem IPO ist der letzte Zyklus, in dem Anthropic verkauft, ohne die Marge pro SKU deklarieren zu müssen.