Broadcom verlängert Partnerschaft mit Apple bis 2031 und sichert sich benutzerdefinierte Siliziumversorgung im KI-Zyklus

Broadcom und Apple haben am Montag, den 6. Juli, die Verlängerung ihrer benutzerdefinierten Siliziumpartnerschaft bis 2031 angekündigt, eine Vereinbarung, die RF-Chips für die Mobilfunkkonnektivität, Halbleiter für WiFi und Bluetooth sowie das Co-Design von proprietären ASICs umfasst, die mehrere Generationen von Apple-Produkten ausstatten sollen. Die Aktien von Broadcom stiegen im vorbörslichen Handel um etwa 4 %. Das Unternehmen gab keinen Vertragswert bekannt, bestätigte jedoch eine Mehrfachlieferarchitektur und erweiterte die 2023 unterzeichnete Vereinbarung für 5G-Netzkomponenten.

Apple macht etwa 20 % des Jahresumsatzes von Broadcom aus, laut dem eigenen Kundenranking, das im letzten 10-K-Formular veröffentlicht wurde. Für Apple beantwortet der Vertrag zwei zeitgleiche Anforderungen: Die Vorhersehbarkeit der RF-Versorgung angesichts des Wettbewerbs um Millimeterwellen-Spektrum aufrechtzuerhalten und eine neue Linie von ASICs für den privaten Server von Apple Intelligence freizusetzen, dessen erstes Produktionscluster Ende 2025 in eigenen Rechenzentren aktiviert wurde.

Das neue Element ist die ASIC

RF, WiFi und Bluetooth bilden die historische Grundlage der Beziehung. Die materielle Neuheit der Ankündigung liegt in der Klausel, die sich auf die ASIC bezieht. Der Begriff bezieht sich auf Chips, die für eine spezifische Arbeitslast entwickelt wurden, ein Format, das im KI-Zyklus an Fahrt gewonnen hat, da es die niedrigeren Stückkosten bei der Hochvolumenproduktion mit verteidigbaren Bruttomargen für den Hersteller kombiniert. Nvidia hat am selben Montag öffentlich einen Bericht von SemiAnalysis zurückgewiesen, der eine Verzögerung von mehr als zwölf Monaten beim Kyber-Rack, dem Projekt, das seinem Rubin Ultra zugrunde liegt, meldete. Parallel dazu beschleunigen Hyperscaler und Integratoren die Bestellungen von alternativen ASICs: Google TPU v6, Amazon Trainium 3, Microsoft Maia 200 und jetzt diese neue Generation, die in Zusammenarbeit mit Apple entwickelt wurde. Die Marktlesung ist klar: Wer ausschließlich von allgemeinen GPUs abhängt, läuft Gefahr, im Zeitplan zurückzufallen, und der Vertrag mit Broadcom sichert einen Plan B für Apple bis 2031.

Broadcom hingegen festigt eine defensive Position. Der Umsatz im KI-Bereich des Unternehmens überstieg im Geschäftsjahr 2025 12 Milliarden US-Dollar, und CEO Hock Tan prognostizierte im letzten Earnings Call einen Pipeline neuer ASIC-Kunden für 2026 und 2027. Die Vereinbarung mit Apple verlängert diese Kurve mit vertraglicher Vorhersehbarkeit bis zum Ende des Jahrzehnts.

Der notwendige Gegenpunkt

Kritiker weisen darauf hin, dass Apple ein langfristig wenig komfortabler Kunde ist. Cupertino hat in den letzten zehn Jahren die Kosten bei seinen Lieferanten aggressiv gesenkt, und das eigene interne Modemprogramm C1, das mit dem iPhone 16e 2025 gestartet und im C2 in diesem Frühjahr erweitert wurde, zeigt, dass Apple, wenn möglich, eine Internalisierung bevorzugt. Analysten von Bernstein und Bank of America nannten dasselbe Risiko in aktuellen Berichten: Jedes Erfolg des internen Siliziumteams von Apple bei WiFi 8, das für 2027 erwartet wird, würde den Anteil von Broadcom reduzieren. Der jetzt unterzeichnete Vertrag signalisiert, dass diese Migration in diesem Zeitrahmen nicht stattfinden sollte, jedoch bleibt die Bedrohung bestehen.

Es gibt auch eine regulatorische Lesart. Die Europäische Kommission schloss letzte Woche das Android-Verfahren ab, wobei das Gericht die Geldstrafe von 4,1 Milliarden Euro gegen Google aufrechterhielt. Parallel dazu aktiviert die Europäische Union am 2. August die Sanktionsbefugnis des AI Act über allgemeine Modelle, eine indirekte Exposition, die Apple, Broadcom und andere Lieferanten der Kette betrifft. Verträge mit Lieferfristen bis 2031 beinhalten ein regulatorisches Risiko, das noch nicht angemessen eingepreist ist.

Wo das Geschäft in den Märkten landet

In den Vereinigten Staaten verstärkt die Vertragsverlängerung die These, dass die Basis der benutzerdefinierten Siliziumlieferanten sich um zwei Firmen konsolidiert: Broadcom und Marvell. Apple, Meta, Google und OpenAI teilen sich das Design von ASICs für die nächsten Generationen. In Taiwan bleibt TSMC der exklusive Anbieter für fortschrittliche Prozesse, ein Monopol, das die aktuelle Reservierungsordnung für Kapazitäten CoWoS-L unterstützt. In Japan hängt die neue Generation von RF von Harzen und Substraten von Ajinomoto, Ibiden und Shinko ab, einem Trio, das mehr als 80 % des globalen Marktes ausmacht. Ein Broadcom-Apple-Vertrag bis 2031 bindet ein mehrjähriges Volumen für diese drei japanischen Anbieter, mit direkten Auswirkungen auf die bereits in den letzten zwölf Monaten angekündigten Investitionen.

In Brasilien ist die Wirkung indirekt, aber materiell: Die Smartphones von Apple machen einen wachsenden Anteil am Umsatz lokaler Betreiber aus, und die neue RF-Architektur, die für 2027 und 2028 versprochen wird, beschleunigt den Geräteaustauschzyklus. Für Beratungsunternehmen und Banken mit Konsumkreditportfolios verändert diese Mechanik die Projizierungen des durchschnittlichen Ticketpreises und der Kundenabwanderung von Betreibern. Es ist wichtig, die Anzahl der aktiven Apple-Leitungen zu verfolgen, die von Anatel im nächsten Quartalsbericht veröffentlicht werden.

Der Wert der Ankündigung liegt nicht im angegebenen Volumen, sondern in der Tatsache, dass eines der wenigen Unternehmen, das sich von seinem Lieferanten abwenden könnte, sich entschieden hat, dies nicht zu tun. In einem Zyklus der Siliziumknappheit ist das mehr wert als jede Schlagzeile über Billionen von Won.