AMD alcanza US$ 8,5 mil millones en centros de datos

AMD cerró el tercer trimestre de 2026 con un ingreso de US$ 13,4 mil millones, un aumento del 45% en comparación con el mismo período de 2025, y una cifra que transforma la lectura de la empresa: el segmento de Centros de Datos generó US$ 8,5 mil millones, un 97% más que hace un año, según el comunicado de resultados publicado el martes (3) después del cierre del mercado. En la práctica, casi dos de cada tres dólares que AMD vende hoy provienen de servidores y aceleradores para la nube y la IA. Las acciones subieron entre un 8% y un 9% en el after-hours.

El beneficio por acción ajustado fue de US$ 2,09, en comparación con US$ 1,46 en términos contables (GAAP). Para el cuarto trimestre, la compañía proyecta un ingreso en torno a los US$ 17 mil millones, con un margen del 3% hacia arriba o hacia abajo, de acuerdo con la orientación presentada por Lisa Su y la directora financiera Jean Hu en la teleconferencia. Si se confirma el punto medio, AMD habrá crecido alrededor del 27% de un trimestre al siguiente, un ritmo raro para una empresa de este tamaño.

El MI450 cuenta en los resultados

Este trimestre fue el primero en que AMD reconoció ingresos por los racks Helios y la familia Instinct MI450, la apuesta de la empresa para competir con Nvidia en el mercado de entrenamiento e inferencia a gran escala. Según el comunicado, Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI y Oracle Cloud Infrastructure ya están ejecutando modelos y cargas de trabajo en los primeros sistemas Helios. La lista es más significativa que el volumen: son cinco de los mayores compradores de capacidad de IA en el planeta probando una alternativa al estándar de facto del sector.

Lisa Su, CEO de AMD, mencionó en el comunicado que la empresa tuvo un trimestre récord, con ingresos por encima de su propia proyección, y que el crecimiento debería acelerarse en el cuarto trimestre a medida que la producción de Helios y los procesadores EPYC 'Venice' escalen. En la teleconferencia, la administración describió la transición del tercer al cuarto trimestre como un salto "muy significativo" en el volumen del MI450.

El resto del portafolio avanza a otro ritmo. La división de Cliente y Gaming, que agrupa procesadores para PCs y chips de consolas, disminuyó en comparación anual, y la unidad de Embedded creció un 29%, hasta los US$ 1,1 mil millones. La concentración en centros de datos es la fuerza de los resultados y también el punto que los analistas van a presionar: AMD pasa a depender, en gran medida, del presupuesto de capital de media docena de hiperescaladores y laboratorios de IA.

El contrapunto que el mercado exigirá

El resultado llega en un momento de desconfianza. El mismo martes, el Nasdaq osciló con inversores divididos entre valoraciones estiradas y dudas sobre el retorno de la inversión en IA, y Palantir cayó incluso después de superar las estimaciones la víspera. El argumento escéptico contra AMD no es que la demanda sea falsa, sino que está concentrada en pocos clientes cuyas decisiones de capex pueden cambiar de un trimestre a otro.

También hay una diferencia que el debate sobre la "burbuja de IA" tiende a ignorar. Microsoft, Meta y Oracle financian sus compras de chips con el flujo de caja de negocios ya rentables. Laboratorios como OpenAI y Anthropic dependen de la captación de capital, y Anthropic registró el 26 de octubre su solicitud de salida a bolsa en Nasdaq. Un ingreso de centros de datos sostenido por el primer grupo es más resistente que uno sustentado por el segundo, y el comunicado de AMD no separa las dos fuentes.

Nvidia publicará su balance del tercer trimestre fiscal el 18 de noviembre, según el calendario de resultados.

Lo que cambia para quienes compran capacidad

Para CIOs y consultorías que diseñan arquitecturas de IA, el dato relevante es la entrada de una segunda fuente de racks completos en las mismas nubes. En Estados Unidos, esto pesa directamente en la capacidad que Microsoft Azure y Oracle Cloud pueden asignar a clientes corporativos, ya que ambas están en la lista de usuarios de Helios.

Fuera del eje americano, el canal es la asignación regional. Bancos e industrias en Europa y Japón negocian capacidad dedicada con las mismas nubes americanas, y Oracle opera regiones en São Paulo y Vinhedo que atienden a clientes brasileños. Una segunda fuente de aceleradores amplía el volumen total disponible, pero el comunicado de AMD no especifica en qué regiones se instalarán los racks. Para el cliente fuera de los Estados Unidos, la pregunta a formular al proveedor es en qué región y en qué trimestre estará disponible esa capacidad.

La observación que queda para el comprador corporativo es el tiempo: la orientación de US$ 17 mil millones supone que AMD produzca y entregue el Helios en la escala prometida. Quien firme hoy contratos de capacidad para 2027 pasa a tener dos proveedores posibles tras la misma nube, y el precio por hora de acelerador deja de tener un solo punto de referencia.