HSBC setzt Aktienrückkauf von 1 Mrd. US-Dollar fort, erhöht Einsparziel auf 2 Mrd. US-Dollar und schreibt KI Effizienzgewinne zu
Die britische Bank meldete einen Gewinn vor Steuern von 10,1 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal, erhöhte das Einsparziel auf 2 Milliarden US-Dollar bis 2027 und nahm nach einer Pause aufgrund der Übernahme von Hang Seng Aktienrückkäufe wieder auf.
HSBC gab am 4. August einen Gewinn vor Steuern von 10,1 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal 2026 bekannt, was über der Konsensprognose von 9,5 Milliarden US-Dollar lag, die von der Bank selbst erstellt wurde. Der Umsatz belief sich auf 19 Milliarden US-Dollar, und die annualisierte Eigenkapitalrendite betrug 19,5 %, wobei alle vier Divisionen das interne Mindestziel von 17 % überschritten.
Georges Elhedery, CEO seit September 2024, nutzte den Bericht, um zwei wesentliche Ankündigungen zu machen: die Wiederaufnahme des Aktienrückkaufprogramms in Höhe von 1 Milliarden US-Dollar und die Erhöhung des jährlichen Einsparziels von 1,5 Milliarden US-Dollar auf 2 Milliarden US-Dollar bis Ende 2027. Der Rückkauf war seit dem Abschluss der vollständigen Übernahme der Hang Seng Bank in Hongkong ausgesetzt.
Der KI-Anteil, den der CEO bilanzieren wollte
Elhedery erklärte in einem Interview mit Bloomberg TV, dass die Bank bereits "Vorteile von KI" im Kernbetrieb sehe und etwa 50 % der Anwendungen zurückgezogen habe, die sie bis 2028 stilllegen möchte. Dies ist die Formulierung, die sich im Diskurs der globalen Banken zunehmend etabliert: weniger Wetten auf kundenspezifische KI-Produkte, mehr direkte Einsparungen bei Gehältern und im Portfolio von Altsystemen. Die Bank gab nicht an, wie viel des Überergebnisses beim Einsparziel auf KI im Vergleich zu anderen Programmen zurückzuführen ist, und dies ist die Black Box, nach der Analysten von UBS und Barclays schriftlich beim Beginn des Calls gefragt haben.
Die Lesart hinter der Zahl ist dieselbe, die Morgan Stanley bei der kürzlichen Ankündigung des Abbaus von 2.500 Positionen verwendete und die JPMorgan seit dem vierten Quartal 2025 in jeder Telefonkonferenz zur Ergebnisbekanntgabe verbalisiert: Die Produktivitätswelle durch KI im Back- und Middle Office ist real, wird jedoch zuerst von Banken erfasst, die bereits eine Historie der Rationalisierung vorweisen können, und führt nicht zu einer zusätzlichen Erweiterung der Mitarbeiteranzahl in Wachstumsbereichen.
Der Gegensatz, den der Bericht nicht verbirgt
Die Eigenkapitalrendite von 19,5 % ist gut, profitiert jedoch von weiterhin hohen Zinsen und von Gewinnen im Wealth-Management in Asien. Die Prognose für das Nettozinseinkommen für das Jahr wurde auf mindestens 46 Milliarden US-Dollar angehoben, und die Bank selbst erkannte im Material an, dass die Anfälligkeit für Zinssenkungen durch die Fed und die Bank von England das größte Top-Risiko bleibt. Sollte sich der Zyklus ändern, verdampft ein relevanter Teil der Marge, die die beiden Ankündigungen stützt, unabhängig davon, ob KI oder nicht.
Ein weiterer Spannungsfaktor: Asien trug mehr als die Hälfte des Quartalsgewinns bei, und das chinesische Festland wiederholte, dass es Rückstellungen für Immobilienkredite nach oben zieht. Die Bank gab nicht genügend separierte Zahlen an, um das Problem zu dimensionieren, und hier wird der Markt bei negativen Überraschungen dazu tendieren, HSBC neu zu bewerten.
Lesart für den Rest des Sektors
Unter globalen Wettbewerbern ist HSBC einer der zweiten Banken, die KI in das Kapitel Effizienz des Ergebnisberichts aufnehmen, zusammen mit Morgan Stanley, JPMorgan und Goldman Sachs. UBS, Deutsche Bank und BNP Paribas befinden sich noch in der vorherigen Phase, in der sie KI als Produktinitiative betrachten und nicht als buchhalterischen Treiber. Sell-Side-Analysten begannen, diesen Übergang als Zeichen für operationale Reife zu kennzeichnen, was grünes Licht für Multiplikatoren bedeutet.
In Japan haben MUFG und Mizuho bereits im Januar 2026 ähnliche Programme signalisiert, jedoch mit weniger ambitionierten Zielen für die Stilllegung von Anwendungen und ohne festen Zeitplan. Der Wettbewerbsdruck von HSBC in Hongkong könnte eine Vorreiterrolle einnehmen, insbesondere im Wettbewerb um das Private Banking wohlhabender asiatischer Kunden. In Brasilien kommunizierten Itaú und Bradesco seit 2025 Effizienzgewinne durch KI in ihren Quartalsberichten, jedoch ohne den Anteil an vermiedenen FTE oder ruhenden Anwendungen zu quantifizieren. Die Messlatte von HSBC mit der Zahl von 50 % der Anwendungen ist die, die lokale Analysten als Offenlegungsreferenz zu verwenden beginnen.
Was Elhedery geliefert hat, ist das Modell, das die C-Level-Führungskräfte jeder globalen Bank in den kommenden drei Quartalen in irgendeiner Form kopieren müssen: die Einsparungen quantifizieren, einen Zeitrahmen angeben und öffentlich zugeben, welcher Teil der Differenz auf KI entfällt. Wer weiterhin nur sagt, dass "KI strategische Priorität hat" ohne angehängte Zahl, wird in der Bewertung zur Verantwortung gezogen.