HSBC retoma recompra de US$ 1 mil millón, eleva meta de recorte a US$ 2 mil millón y acredita en IA por ganho de eficiencia
El banco británico reportó US$ 10,1 mil millones de lucro antes de impuestos en el segundo trimestre, elevó su meta de ahorro a US$ 2 mil millones hasta 2027 y volvió a recomprar acciones tras una pausa debido a la compra de Hang Seng.
HSBC divulgó el 4 de agosto un lucro antes de impuestos de US$ 10,1 mil millones en el segundo trimestre de 2026, superando la estimación de consenso de US$ 9,5 mil millones compilada por el propio banco. Los ingresos totales sumaron US$ 19 mil millones y el retorno anualizado sobre patrimonio tangible fue del 19,5%, con las cuatro divisiones superando la meta interna mínima del 17%.
Georges Elhedery, CEO desde septiembre de 2024, aprovechó el balance para dos anuncios sustantivos: la reactivación del programa de recompra de acciones, esta vez por US$ 1 mil millones, y el aumento de la meta anual de ahorro de costos de US$ 1,5 mil millones a US$ 2 mil millones hasta finales de 2027. La recompra había estado suspendida desde el cierre de la adquisición total del Hang Seng Bank de Hong Kong.
La parte de IA que el CEO decidió contabilizar
Elhedery comentó en una entrevista con Bloomberg TV que el banco ya "está viendo beneficios de IA" en el núcleo operativo y que ha retirado cerca del 50% de las aplicaciones que planea descontinuar hasta 2028. Esta es la formulación que se ha consolidado en el discurso de los bancos globales: menos apuestas en productos de IA dirigidos al cliente, más economías directas en nómina y en el portafolio de aplicaciones heredadas. El banco no especificó cuánto del sobrecumplimiento en la meta de recorte proviene de la IA en comparación con otros programas, y esta es la caja negra que analistas de UBS y Barclays han solicitado por escrito al inicio de la llamada.
La lectura detrás del número es la misma que Morgan Stanley utilizó en el reciente anuncio de un recorte de 2,500 posiciones y que JPMorgan verbaliza en todas las llamadas de ganancias desde el cuarto trimestre de 2025: la ola de productividad a través de IA en el back y middle office es real, pero se está capturando primero en bancos con un historial de racionalización ya en curso, y no generando expansión adicional del personal en áreas de crecimiento.
El contrapunto que el balance no oculta
El retorno sobre patrimonio del 19,5% es bueno, pero se beneficia de tasas de interés aún elevadas y de ganancias de gestión de patrimonios en Asia. La proyección del ingreso neto por intereses para el año se elevó a al menos US$ 46 mil millones, y el propio HSBC reconoció en el material que la sensibilidad a recortes de tasas por parte de la Fed y del Banco de Inglaterra sigue siendo el mayor riesgo en la parte superior. Si el ciclo cambia, una parte relevante del margen que sostiene los dos anuncios se evaporará, IA o no IA.
Otro punto de tensión: Asia representó más de la mitad de las ganancias trimestrales, y China continental volvió a aumentar las provisiones de crédito inmobiliario. El banco no proporcionó suficientes cifras segregadas para dimensionar el problema, y es donde el mercado suele reevaluar HSBC cuando se sorprende negativamente.
Lectura para el resto del sector
Entre pares globales, HSBC entró en la segunda ola de bancos que están integrando la IA en el capítulo de eficiencia del informe de ganancias, junto a Morgan Stanley, JPMorgan y Goldman Sachs. UBS, Deutsche Bank y BNP Paribas aún están en la etapa anterior, tratando la IA como una iniciativa de producto y no como un motor contable. Analistas del sell-side han comenzado a marcar esta transición como un signo de madurez operacional, lo cual es una señal verde para el múltiplo.
En Japón, MUFG y Mizuho ya han señalado programas equivalentes en enero de 2026, pero con metas menos ambiciosas de descomisionamiento de aplicaciones y sin un cronograma firme. La presión competitiva de HSBC en Hong Kong tiende a adelantar un movimiento por allí, principalmente en la disputa por el private banking de clientes asiáticos ricos. En Brasil, Itaú y Bradesco han comunicado ganancias de eficiencia con IA en resultados trimestrales desde 2025, pero aún sin cuantificar la participación de FTE evitado o de aplicaciones retiradas. La medida de HSBC, con el número del 50% de aplicaciones, es la que los analistas locales comienzan a usar como referencia de divulgación.
Lo que Elhedery ha entregado es el modelo que el C-Level de cualquier banco global tendrá que copiar en algún grado en los próximos tres trimestres: cuantificar el recorte, dar plazos y admitir públicamente qué parte del delta es IA. Quien siga diciendo solo que "la IA es una prioridad estratégica" sin un número anexo comenzará a ser cuestionado en su valoración.