Azure supera los US$ 100 mil millones y Microsoft apunta a US$ 190 mil millones en capex para 2026
Los ingresos anuales de Azure superaron los US$ 100 mil millones por primera vez, con un aumento del 43% en el trimestre. Amy Hood guió al mercado hacia un capex de aproximadamente US$ 190 mil millones para el año calendario.
Microsoft cerró el cuarto trimestre fiscal con US$ 90 mil millones en ingresos, un aumento del 18% en comparación anual, y por primera vez superó la barrera de los US$ 100 mil millones en ingresos anuales de Azure. El anuncio, realizado después del cierre de la bolsa el miércoles (29 de julio), fue el desencadenante de un aumento de más del 8% en las operaciones fuera de horario, a pesar del capex trimestral de US$ 35,8 mil millones, el doble de lo reportado en el mismo período del año anterior.
Azure y otros servicios en la nube crecieron un 43% en el trimestre, acelerándose frente al 39% guiado por la CFO Amy Hood en el informe anterior. La cartera contratada y aún no reconocida (RPO) saltó un 84% en base anual, alcanzando los US$ 678 mil millones. Para Satya Nadella, la cifra traduce un patrón sencillo: los clientes están comprando capacidad antes de que exista, y Microsoft está construyendo más rápido que cualquier competidor.
Capex se duplica y vuelve a duplicarse
El capex del FY26 cerró en US$ 115,9 mil millones, frente a los US$ 64,55 mil millones del FY25, un avance del 80%. Amy Hood indicó en la llamada de resultados que el gasto del año calendario de 2026 debe llegar a alrededor de US$ 190 mil millones, lo que implica una nueva aceleración de aproximadamente el 64% sobre la base ya duplicada. Dos tercios del gasto se destinan a activos de vida corta, sobre todo CPUs y GPUs, con plazos de reposición menores. Aproximadamente US$ 5,6 mil millones provinieron de arrendamientos financieros de datacenters.
La composición importa para el CFO de las casas de consultoría y de los bancos que compran Azure: si la demanda se enfría, Hood puede congelar las compras de silicio sin detener las obras de terrenos y edificios. Es lo opuesto a la rigidez de un contrato a largo plazo con un operador de colocation.
Copilot gana escala paga, GitHub adopta consumo
El M365 Copilot cruzó 30 millones de asientos pagos, con las adiciones netas del trimestre más que duplicándose en base secuencial. El GitHub Copilot llegó a 50 millones de usuarios, y los ingresos del producto crecieron un 60% en base secuencial tras el cambio a la facturación por consumo. Fue el primer trimestre en que el modelo de suscripción fija quedó atrás en la estadística oficial de la empresa.
El punto merece lectura para líderes de TI que aún consideran a Copilot como un costo fijo por licencia. Si el precio comienza a acompañar las llamadas de API, el presupuesto del equipo de ingeniería deja de ser predecible y pasa a depender de la adopción real. No es malo, es diferente, y obliga al CIO a instrumentar el consumo antes de contratar más asientos.
Treinta y un datacenters en tres meses
Microsoft añadió 31 nuevos datacenters en cinco continentes en el trimestre y redujo el tiempo entre la llegada del rack y el servidor listo para usar en aproximadamente un 50%. Es el tipo de detalle operativo que decide contratos plurianuales: para una consultoría que rutea carga de trabajo de cliente entre EE. UU., India y la Unión Europea, Microsoft está ofreciendo capacidad en regiones que aún están en lista de espera en Google Cloud y AWS.
En India, donde Accenture, TCS, Infosys y Wipro concentran los centros de entrega que hospedan sistemas de clientes globales, Azure India expandió regiones en Pune y Hyderabad en este ciclo. Para el socio del Big 4 que evalúa un proyecto de modernización de core en Frankfurt, la existencia de una región soberana en Berlín y otra en Zúrich altera la arquitectura y el precio final. Cada nuevo datacenter es una variable menos en la propuesta comercial.
Lo que Nadella dejó de lado
El CEO enfatizó la estrategia de "diversificación de modelos" a lo largo de la llamada, mencionando OpenAI, Anthropic y la familia MAI de Microsoft como opciones para clientes corporativos. Nadella no citó el valor exacto pagado a OpenAI en el trimestre, pero el ajuste no-GAAP en el EPS de US$ 0,07 da una pista del impacto de la inversión en la línea final.
El punto para el comprador corporativo es otro: por primera vez, un cliente del Azure OpenAI Service puede migrar cargas de trabajo a Claude Opus 5, también funcionando en Azure, sin cambiar de proveedor de infraestructura. Esto desbloquea conversaciones comerciales que estaban estancadas en contratos exclusivos. Al mismo tiempo, obliga a Microsoft a competir en precio con Anthropic, que también vende Claude directamente y a través de Bedrock de AWS. Ningún otro hyperscaler está en esta posición.