HSBC prevé robots de IA en manejo de mercados

Michael Roberts, jefe del banco corporativo e institucional del HSBC, indicó el jueves 15 de octubre que en pocos años los bancos podrán permitir que agentes de IA negocien en los mercados financieros en lugar de operadores humanos. Esta declaración fue realizada en una entrevista con Bloomberg TV durante las reuniones anuales del FMI en Bangkok. Según Roberts, los próximos dos a cuatro años transformarán "fundamentalmente" la manera en que el banco percibe "el ritmo, la velocidad y el alcance" de sus negociaciones.

El ejecutivo mencionó los títulos de deuda como el mercado más cercano a esta transición y asoció el cambio con la computación cuántica, que, según él, podrá analizar movimientos de mercado muy complejos. Hizo una salvedad: más negociación algorítmica será realizada por agentes, pero los humanos deben seguir estando "in the loop", es decir, supervisando las decisiones.

El soporte técnico de la previsión

La afirmación no surge de la nada. El HSBC reveló una prueba con IBM en la que un enfoque híbrido, combinando computación cuántica y clásica, mejoró hasta en un 34% la previsión de ejecución de órdenes de títulos en comparación con los métodos clásicos actuales, según el banco. El mercado de renta fija corporativa, en su mayoría negociado fuera de bolsa y con baja liquidez en muchos papeles, es precisamente donde prever si una orden será ejecutada, y a qué precio, tiene valor.

Existen grandes diferencias entre mejorar una previsión en un entorno de prueba y entregar a un agente autónomo la decisión de comprar y vender. Roberts no detalló volúmenes, mesas o cronogramas internos, y Bloomberg registró que él mismo admitió no estar libre de dudas. La declaración es una proyección de un ejecutivo, no un plan aprobado por el banco.

El contexto: 20,000 empleos

El peso de la declaración radica en el contexto de personal. Bloomberg reportó este año que el HSBC podría reducir alrededor del 10% de su fuerza laboral global a medida que introduzca IA en sus operaciones, lo cual equivale a aproximadamente 20,000 puestos. Aunque el banco no ha anunciado formalmente esta cifra, la previsión de Roberts indica hacia dónde se dirige la automatización después de las áreas de operaciones y atención: la misma mesa de operaciones, que durante décadas ha sido el sector más protegido del banco de inversión.

El HSBC no está solo. Analistas de Morgan Stanley estimaron en mayo que los bancos europeos podrían recortar entre el 10% y el 20% de los empleos en cinco años debido a la IA, en gran parte por salidas voluntarias y jubilaciones.

Roberts también señaló precaución respecto al otro lado del balance. En un informe publicado por Bloomberg el mismo día, afirmó que los negocios relacionados con IA están volviéndose más difíciles de cerrar, con bancos e inversionistas siendo más selectivos al financiar estos proyectos. El mismo ejecutivo que prevé agentes operando títulos observa que la obtención de crédito para la infraestructura de IA está siendo más complicada.

Donde el efecto llega

En el Reino Unido, sede del grupo, la transición afecta a las mesas de Londres y la regulación. La FCA exige que los bancos demuestren control sobre los algoritmos de negociación, y un agente autónomo pone a prueba los límites de esta supervisión: ¿quién es responsable de una orden que ningún humano digitó?

En Hong Kong, el centro asiático del grupo, el mercado de títulos en dólares de emisores asiáticos es precisamente el tipo de entorno fragmentado en el que prever la ejecución genera una ventaja. Allí están las mesas que sentirían primero la sustitución de operadores junior por agentes.

En India, el canal es diferente. El HSBC mantiene grandes centros globales de servicios en el país, que procesan back-office, control de riesgos y soporte a operaciones para mesas alrededor del mundo. Si el agente ejecuta y registra la operación de principio a fin, parte de este trabajo de verificación y conciliación dejaría de existir, y no solo el puesto del operador en Londres.

En Brasil, donde el HSBC vendió su operación de banca minorista a Bradesco en 2016, el efecto vendrá por comparación competitiva. Los bancos de inversión locales que operan crédito privado, un mercado también de baja liquidez, serán medidos por los mismos clientes institucionales globales que exigirán una ejecución más rápida y económica.

La salvedad de Roberts sobre mantener humanos en el circuito es la parte que los reguladores exigirán primero. También define el verdadero tamaño del recorte: un agente supervisado por un operador senior todavía necesita de ese operador, mientras que la escalera de carrera que lo formaba, el analista junior que aprendía ejecutando pequeñas órdenes, es la que queda sin escalones.