Anthropic paga US$ 3,4 mil millones por generadores

Anthropic se comprometió a pagar alrededor de US$ 3,4 mil millones por 1,7 gigavatios en generadores de gas de gran tamaño para alimentar sus centros de datos, según un informe del Financial Times publicado el domingo (8). Anthropic y el proveedor OnePWR Solutions no comentaron sobre el caso, y Reuters informó que no pudo verificar el informe de manera independiente. Anthropic no se había pronunciado públicamente hasta el cierre de este artículo.

Cómo se estructuró el negocio

Según el FT, Anthropic asumió a finales de septiembre los pedidos de generadores Caterpillar que OnePWR, con sede en San Antonio, Texas, había realizado unos dos años antes y que no pudo financiar. La empresa de IA no compró a OnePWR, y ningún empleado del proveedor fue transferido. El paquete, de acuerdo con el periódico, incluye la capacidad de ingeniería y construcción necesaria para instalar los equipos. El informe no identifica dónde se utilizarán los generadores.

La cuenta implícita es de alrededor de US$ 2,000 por kilovatio, ya incluyendo ingeniería y obra. Lo que Anthropic compró, sin embargo, es sobre todo una posición en la fila. Los pedidos hechos hace dos años significan máquinas que llegan antes de cualquier nuevo pedido, en un mercado donde la espera por conexión a la red puede superar el plazo de construcción del propio centro de datos. En el norte de Virginia, el mayor polo de centros de datos del mundo, conectar 100 megavatios a la red lleva alrededor de siete años, según datos de la Agencia Internacional de Energía citados por TechCrunch.

Motores alternativos a gas, como los de Caterpillar, se han convertido en la ruta de quienes no pueden esperar por turbinas, cuyas órdenes están comprometidas por años en los grandes fabricantes. La opción tiene un costo: la generación local a gas requiere licencia ambiental, y los operadores estadounidenses ya enfrentan resistencia estatal a este modelo. En julio, Virginia Mercury informó que los operadores desean construir turbinas propias en el estado, lo que abrió una disputa sobre si la generación local eludiría la ley estatal de energía renovable.

El momento: semana del roadshow

El informe se publica en la semana en que Anthropic debe comenzar a presentar su oferta pública inicial a los inversores, según The Information y Reuters. Reuters informó, basándose en cuatro personas familiarizadas con las conversaciones, que los inversores presionan por una valoración por debajo de los US$ 1,5 billones discutidos recientemente, con cifras entre US$ 1,2 billones y US$ 1,3 billones en circulación. El prospecto revisado, presentado el 2 de noviembre, aún deja la franja de precios en blanco. La empresa planea listar las acciones en Nasdaq bajo el código ANT.

El contrato fue firmado en septiembre, antes de la caída de las acciones de IA en las últimas semanas, y se hizo público ahora. Para un inversor que evalúa la oferta, un compromiso de US$ 3,4 mil millones en energía demuestra la demanda de computación contratada, pero también capital inmovilizado en activos físicos que una empresa de software normalmente alquilaría. La competencia por la misma base de inversores es fuerte: excluyendo la oferta de Anthropic, las empresas de IA han vendido o valorado más de US$ 300 mil millones en acciones en 2026, con alrededor de US$ 100 mil millones en camino, según un análisis de The Information.

Lectura en más de un mercado

En los Estados Unidos, el negocio coloca un laboratorio de IA dentro del sector eléctrico de Texas y de cualquier estado donde se instalen los generadores. Un bloque de 1,7 GW necesita una dirección, y la decisión de dónde conectarlo pasa por licencias estatales, por las redes de gasoductos y por comisiones de servicios públicos, no por un contrato en la nube.

En Brasil y la India, el canal es la fila del fabricante. Los operadores de centros de datos en ambos países dependen de generadores para energía de reserva, y a menudo de los mismos proveedores globales. Cuando un único comprador absorbe 1,7 GW de pedidos ya realizados, el plazo de entrega para quien pide después tiende a alargarse, y los proyectos de colocación en São Paulo o en Mumbai entran en la misma competencia por motores que acaba de ganar un laboratorio estadounidense con dinero de captación.

El detalle que más dice sobre la estrategia es lo que Anthropic dejó fuera. No compró a OnePWR, no absorbió su equipo y se quedó con el pedido, la ingeniería y la obra. Es el diseño de quien quiere control sobre el insumo escaso sin montar una empresa de energía, e indica que la próxima frontera de negociación de los laboratorios de IA con los proveedores está en el patio de equipos, no en la tabla de precios por token.