Executivo do HSBC prevê agentes de IA operando títulos

Michael Roberts, chefe do banco corporativo e institucional do HSBC, disse na quinta-feira, 15 de outubro, que bancos poderão em poucos anos deixar agentes de IA negociar nos mercados financeiros no lugar de operadores humanos. A declaração foi dada em entrevista à Bloomberg TV durante as reuniões anuais do FMI em Bangkok. Segundo Roberts, os próximos dois a quatro anos vão mudar "fundamentalmente" a forma como o banco enxerga "o ritmo, a velocidade e o escopo" do que negocia.

O executivo citou títulos de dívida como o mercado mais próximo dessa transição e associou a mudança à computação quântica, capaz, segundo ele, de analisar movimentos de mercado muito complexos. Fez uma ressalva: mais negociação algorítmica será feita por agentes, mas os humanos precisam continuar "in the loop", ou seja, supervisionando as decisões.

O lastro técnico da previsão

A fala não sai do nada. O HSBC divulgou um teste com a IBM em que uma abordagem híbrida, combinando computação quântica e clássica, melhorou em até 34% a previsão de execução de ordens de títulos em comparação com métodos clássicos usuais, segundo o banco. O mercado de renda fixa corporativa, negociado em boa parte fora de bolsa e com baixa liquidez em muitos papéis, é justamente onde prever se uma ordem será executada, e a que preço, vale dinheiro.

Há uma distância grande entre melhorar uma previsão em ambiente de teste e entregar a um agente autônomo a decisão de comprar e vender. Roberts não detalhou volumes, mesas ou cronograma interno, e a Bloomberg registrou que ele próprio disse não estar livre de dúvidas. A declaração é uma projeção de executivo, não um plano aprovado pelo banco.

O pano de fundo: 20 mil vagas

O peso da fala está no contexto de pessoal. A Bloomberg noticiou neste ano que o HSBC pode cortar cerca de 10% da força de trabalho global à medida que introduz IA no negócio, o equivalente a aproximadamente 20 mil postos. O banco não anunciou formalmente esse número, mas a previsão de Roberts indica onde a automação deve chegar depois das áreas de operações e atendimento: a própria mesa de operações, que por décadas foi o setor mais protegido do banco de investimento.

O HSBC não está sozinho. Analistas do Morgan Stanley estimaram em maio que bancos europeus podem cortar entre 10% e 20% dos empregos em cinco anos por causa da IA, boa parte por saídas voluntárias e aposentadorias.

Roberts também sinalizou cautela do outro lado do balanço. Em reportagem publicada pela Bloomberg no mesmo dia, ele afirmou que negócios ligados a IA estão ficando mais difíceis de fechar, com bancos e investidores mais seletivos na hora de financiar esses projetos. O mesmo executivo que prevê agentes operando títulos vê o crédito para a infraestrutura de IA ficando mais difícil.

Onde o efeito chega

No Reino Unido, sede do grupo, a transição afeta as mesas de Londres e a regulação. A FCA exige que bancos demonstrem controle sobre algoritmos de negociação, e um agente autônomo testa os limites dessa supervisão: quem responde por uma ordem que nenhum humano digitou?

Em Hong Kong, polo asiático do grupo, o mercado de títulos em dólar de emissores asiáticos é exatamente o tipo de ambiente fragmentado em que prever a execução gera vantagem. Ali estão as mesas que primeiro sentiriam a substituição de operadores júnior por agentes.

Na Índia, o canal é outro. O HSBC mantém grandes centros globais de serviços no país, que processam back-office, controle de risco e suporte a operações para mesas do mundo inteiro. Se o agente executa e registra a operação de ponta a ponta, parte desse trabalho de conferência e reconciliação deixa de existir, e não apenas a vaga do operador em Londres.

No Brasil, onde o HSBC vendeu a operação de varejo ao Bradesco em 2016, o efeito vem por comparação competitiva. Bancos de investimento locais que operam crédito privado, um mercado também de baixa liquidez, vão ser medidos pelos mesmos clientes institucionais globais que passarem a exigir execução mais rápida e barata.

A ressalva de Roberts sobre manter humanos no circuito é a parte que reguladores vão cobrar primeiro. Ela também define o tamanho real do corte: um agente supervisionado por um operador sênior ainda precisa desse operador, enquanto a escada de carreira que o formava, o analista júnior que aprendia executando ordens pequenas, é a que fica sem degraus.