Palantir sobe guidance após receita saltar 93% e comercial americano dobrar para US$ 764 milhões
Fabricante do Foundry e do AIP fechou o segundo trimestre com US$ 1,94 bilhão em receita, US$ 764 milhões vindos do comercial nos EUA e elevou a projeção anual para US$ 8,16 bilhões após Alex Karp classificar a demanda como otherworldly.
A Palantir Technologies fechou o segundo trimestre de 2026 com receita de US$ 1,94 bilhão, alta de 93% na comparação anual, e elevou o guidance de receita para o ano inteiro para a faixa de US$ 8,15 a 8,16 bilhões, o equivalente a 82% de crescimento em relação a 2025. Os números foram divulgados na noite de 4 de agosto e vieram acima do consenso da Bloomberg, que trabalhava com US$ 7,7 bilhões para o ano.
O tirão veio do comercial nos Estados Unidos. A linha, que reúne clientes corporativos de fora do governo federal, cresceu 149% e chegou a US$ 764 milhões no trimestre. A companhia elevou a projeção anual desse segmento de US$ 3,22 bilhões para acima de US$ 3,42 bilhões. Para uma empresa historicamente identificada com contratos de defesa e inteligência, é a inversão de perfil que analistas cobravam desde a virada do ciclo da Foundation.
O que Alex Karp chama de soberania de IA
O CEO Alex Karp classificou a demanda no call como "otherworldly" e atribuiu boa parte do salto ao que a Palantir tem chamado de "AI sovereignty": empresas que querem rodar modelos sobre dados proprietários sem entregá-los a um provedor de modelo terceiro. É um argumento que serve para o AIP, o Artificial Intelligence Platform que a Palantir plugou sobre o Foundry, e que tenta capturar o cliente que já teve piloto de LLM em nuvem e agora quer trazer o workload para dentro.
O Rule of 40 do trimestre, medida combinada de crescimento e margem operacional muito usada em SaaS, ficou em 155%. Companhias de porte comparável no software empresarial raramente ultrapassam 60, e as melhores em fase inicial batem em 70 a 80. A ressalva é que a base ainda é pequena para uma empresa cujo valor de mercado se aproxima de US$ 400 bilhões: 155% de Rule of 40 sobre US$ 1,94 bilhão de receita trimestral não sustenta o múltiplo que o mercado paga hoje, e os próprios analistas do sell-side vinham dizendo isso.
O contraponto que Karp ignora no palco
O relatório da Loop Capital, que carregava a recomendação mais otimista da rua com preço-alvo de US$ 240, publicou nota reconhecendo a superação, mas alertou que a concentração do crescimento em poucos contratos grandes deixa a receita vulnerável a atraso de renovação. Rishi Jaluria, do RBC, é a voz cética conhecida: sustenta que o desconto por rodar Foundry mais AIP em ambientes on-premise regulados é o que explica as taxas de crescimento e não uma vantagem estrutural de modelo. Nenhum dos dois recomenda vender, mas os dois enxergam o preço como caro demais para tolerância a qualquer soluço.
Leitura para consultorias e para o mercado brasileiro
Accenture, Deloitte, KPMG e PwC construíram práticas de implementação em torno do Foundry ao longo de 2024 e 2025. O salto do comercial americano tem efeito direto no pipeline dessas firmas, porque cada dólar de licença Palantir puxa historicamente entre US$ 2 e US$ 4 de serviços de deploy, integração e change management. Para o partner de tecnologia dessas casas, o trimestre da Palantir é bandeira verde para reforçar squad AIP e negociar SOW mais gordo.
No Reino Unido, onde o NHS assinou contrato de plataforma de dados federados com a Palantir em 2023, o argumento da soberania de IA tende a acelerar decisões similares em ministérios europeus que resistem a mandar dados sensíveis para hyperscaler americano. Já se noticiaram conversas com o serviço de saúde alemão sobre arquitetura equivalente.
No Brasil, a Palantir tem presença menor e concentrada em governo, defesa e uma parte de energia. O gatilho comercial local depende menos da narrativa do Karp e mais do que Petrobras, Vale e um punhado de bancos decidirem sobre plataformas de dados unificadas capazes de rodar agente com governança. Um trimestre americano espetacular ajuda o discurso do vendedor em São Paulo, mas não fecha contrato no Brasil sozinho: aqui a régua ainda passa por Databricks, Snowflake e a combinação SAP mais BTP no cliente ERP-cêntrico.
A leitura útil para o CIO não é apostar em Palantir. É perguntar se a arquitetura interna, seja qual for o fornecedor, permite dizer com honestidade a mesma coisa que Karp diz: que os dados críticos rodam modelos sem sair do perímetro do dono. Enquanto a resposta for não, o incumbente está exposto a quem responder sim.