Alphabet fällt um 6 %, nachdem Shazeer zu OpenAI und Jumper, Nobelpreisträger von AlphaFold, zu Anthropic wechselt

Die Alphabet-Aktien schlossen am Montag um rund 6 % im Minus, was die schlechteste Sitzung seit Mai 2025 darstellt, nachdem binnen weniger als vier Tagen zwei Abgänge verzeichnet wurden, die die Debatte darüber neu entfachten, wer die Spitze der Forschung im Bereich künstliche Intelligenz kontrolliert. Am Mittwoch, dem 18. Juni, kündigte Noam Shazeer, Vizepräsident für Engineering und Co-Leiter des Modells Gemini, seinen Wechsel zu OpenAI an. Am Freitag folgte John Jumper, Leiter von AlphaFold bei Google DeepMind und Nobelpreisträger für Chemie 2024, der bekanntgab, dass er nach fast neun Jahren in der Abteilung zu Anthropic wechseln wird.

Die Folgen des Abgangs

Shazeers Ausscheiden wiegt doppelt. Er war 2017 Co-Autor des Papers "Attention Is All You Need", das die Transformer-Architektur einführte, die Grundlage für nahezu jedes heute genutzte Sprachmodell, einschließlich Gemini selbst. Er ist auch die Person, die Google vor weniger als zwei Jahren für etwa 2,7 Milliarden US-Dollar von Character.AI zurückholte, in einem Lizenz- und Rückkaufvertrag für Talente. Alphabet bezahlt also doppelt für dieselbe Unterschrift: beim Rückkauf und beim Abgang.

Der Verlust von Jumper trifft eine weitere Wunde. AlphaFold hat bereits mehr als 200 Millionen Proteinstrukturen katalogisiert und ist zu einer zukünftigen Einnahmequelle für DeepMind geworden, mit Lizenzen an Pharmaunternehmen. In seiner Nachricht im sozialen Netzwerk X dankte Jumper Demis Hassabis dafür, "ein echtes Risiko eingehen" zu haben, als er ihn sechs Monate nach seinem PhD in die Leitung des Projekts berief. Die unmittelbare Lesart an der Wall Street ist, dass die Gesundheitspipeline von DeepMind an Momentum verliert und dass Anthropic einen Namen gewinnt, dessen wissenschaftliche Autorität in den Lebenswissenschaften mehr wert ist als jede Pressemitteilung-Einstellung.

Capex und Misstrauen

Die Analysten begegneten Alphabet mit zwei Fragen. Die erste ist, ob das Tempo der Investitionen in Rechenzentren noch Sinn macht, wenn das Team, das an der Spitze arbeitet, fragmentiert sein könnte. Die zweite ist, ob Anthropic und OpenAI es zum ersten Mal geschafft haben, ein attraktiveres Forschungsvorschlag als die von DeepMind zu entwickeln. Anthropic hat 500.000 Trainium2-Chips in das Projekt Rainier von AWS eingeplant, mit einer Skalierung auf 1 Million Chips, während gleichzeitig 30 Milliarden US-Dollar an Azure-Verpflichtungen gehalten und der Zugang zu TPUs von Google Cloud aufrechterhalten wird. Für einen Wissenschaftler, der groß angelegte Protein-Simulationen durchführen muss, ist dieses Computerverpackungsangebot bedeutender als ein beschleunigter Vesting-Zeitraum für Aktien.

Auswirkungen auf London, Seoul und São Paulo

Die unmittelbare Wirkung bleibt nicht in Mountain View. DeepMind hat seine Operationen in London konzentriert, und die Neugestaltung der Prioritäten rund um AlphaFold wird voraussichtlich Verträge mit britischen Krankenhäusern und NHS-Partnern neu gestalten, die in einen Fahrplan investiert haben, der auf Jumper's Führung basiert. In Südkorea, wo Anthropic am 17. Juni ein Büro in Seoul eröffnet hat, mit Fokus auf Partnerschaften mit Samsung und SK Hynix, verstärkt die Ankunft eines Nobelpreisträgers die Vertriebsstrategie in der biomedizinischen Forschung, einem Bereich, den OpenAI noch nicht mit der gleichen Tiefe abdeckt. In Indien, dem Haupt-Hub für IT-Offshoring für Big Tech, ist das Marktsignal dasselbe: Unternehmen, die von talentierten Fachkräften im Bereich KI abhängig sind, beginnen, um eine schnell wachsende Übertragungsbevölkerung zu kämpfen. In Brasilien, wo Itaú, Bradesco und Petrobras mehrjährige Cloud-Verträge mit Google im Umfang von Hunderten Millionen Dollar betreiben, neigt jede Verzögerung im Veröffentlichungszeitplan von Gemini dazu, Microsoft Azure und AWS zu ermöglichen, wettbewerbsfähige Angebote in den Erneuerungszyklen vorzulegen.

Was sich nicht ändert

Für Anthropic beschleunigt die Einstellung von Jumper den Weg zur akademischen Validierung in den Biowissenschaften, einem Bereich, in dem Mythos 5 nach wie vor unterlegen im Vergleich zu Gemini ist. Für OpenAI eröffnet die Rückkehr von Shazeer in den Fahrplan der Frontier Alliances das Wettrennen um das nächste Fähigkeitspapier. Für den Investoren von Alphabet bleibt der unangenehmste Teil der Neugestaltung: teuer für dieselbe wissenschaftliche Unterschrift zweimal zu bezahlen und dennoch nicht zu wissen, wie lange die Anpassung bis zur nächsten Generation von Gemini ohne Shazeer in technischer Verantwortung dauern wird.