TCS: KI-Umsatz bei 3,1 Mrd. USD, Gesamtwachstum nur 0,5%

Die Tata Consultancy Services (TCS) schloss das Quartal von Juli bis September, das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027, mit einem Umsatz von 73.188 Crore Rupien ab, was einem Anstieg von 11,2 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2025 entspricht, gemäß der am Donnerstag (8.) veröffentlichten Ergebnisse. Die Jahreszahl verschleiert die Verlangsamung: In konstanten Währungen stieg der Umsatz nur um 0,5 % gegenüber dem Quartal, das im Juni endete. In Rupien betrug das sequenzielle Wachstum 1,3 %.

Die operative Marge lag bei 24 %, praktisch stabil. Der Gesamtwert der abgeschlossenen Verträge (TCV) summierte sich auf 9,6 Milliarden USD, leicht über den 9,5 Milliarden USD des ersten Quartals und unter den 10 Milliarden USD, die vor einem Jahr verzeichnet wurden. Das Unternehmen hatte Ende September 598.056 Mitarbeiter, 4.258 mehr als im Juni, und die Fluktuation fiel in den letzten zwölf Monaten von 13,6 % auf 13,3 %.

KI macht über 10% des Umsatzes aus

Ein Datenpunkt, den TCS besonders hervorhebt, ist die jährliche KI-Umsatzhöhe von 3,1 Milliarden USD, die laut dem Unternehmen im Vergleich zu 2,6 Milliarden USD Ende Juni zunahm. Dies entspricht einem Anstieg von etwa 19 % innerhalb von drei Monaten, und dieser Bereich hat nun die 10 %-Marke des Gesamtumsatzes überschritten.

Der Vergleich zwischen den beiden Kurven ist der zentrale Punkt des Berichts. Ein KI-Bereich, der im Quartal um fast 19 % wächst, steht in Kontrast zu einem konsolidierten Umsatz, der in konstanten Währungen nahezu stagnierte. Eine Hypothese, die die veröffentlichten Zahlen nicht ausschließen, ist, dass ein Teil der heute als KI klassifizierten Aufträge bestehende Verträge für Wartung, Tests und Entwicklung ersetzt, die TCS bereits in Rechnung stellte, anstatt diese zu ergänzen. Das Unternehmen gibt nicht an, wie viel vom Umsatz aus neuem Scope und wie viel aus umgestalteten Bestandskonten stammt.

Der CEO K. Krithivasan betonte die Breite: "Wir sind mit dem breit gefächerten Wachstum in allen unseren internationalen Märkten und in den meisten Segmenten zufrieden", sagte er in der Mitteilung. Eine Einschränkung ist das Wort "international". Der heimische indische Markt schrumpfte im Quartal, laut Berichterstattung über die Ergebnisse.

Kundenakquise zur Wachstumssteigerung

Krithivasan beschrieben zwei Vereinbarungen des Zeitraums als "eine neue Kategorie von Transformationspartnerschaften". Die erste ist der Kauf von MHP, einer Management- und IT-Beratung von Porsche mit Sitz in Ludwigsburg, zu einem Unternehmenswert von 320 Millionen Euro, verbunden mit einem Verpflichtung der Automarke in Höhe von 1,25 Milliarden Euro über fünf Jahre mit TCS und MHP. Der Deal steht noch unter dem Vorbehalt der Genehmigung durch die Europäischen Kommission.

Die zweite Vereinbarung betrifft die Übertragung des Global Capability Center (GCC), das der amerikanische Einzelhändler Best Buy in Indien betrieb, an TCS. TCS gibt an, dass es das GCC in ein "AI Capability Center" umwandeln wird.

Beide Strategien folgen derselben Logik: TCS übernimmt eine Struktur, die der Kunde zuvor selbst betrieben hat, und erhält als Gegenleistung einen mehrjährigen Vertrag. Es handelt sich um ein erworbenes Wachstum, nicht um organisches, und es wird voraussichtlich früher im TCV sichtbar sein als im Quartalsumsatz, der im Fall von MHP erst nach dem Abschluss zu zählen beginnt.

Wo der Effekt ankommt

In Deutschland bringt der Kauf von MHP TCS in die Automobilkette mit einer lokalen Marke und Kunden über Porsche hinaus. Für europäische Wettbewerber wie Capgemini und für mittelständische deutsche Beratungen ist die Botschaft, dass ein Automobilhersteller einen internen IT-Bereich gegen einen langfristigen Vertrag mit einem indischen Anbieter eintauschen kann, ohne den Namen der eigenen Marke zu verlieren.

In den USA betrifft der Fall Best Buy ein Modell, das gerade als Alternative zu Integratoren gewachsen ist: das captive Center in Indien. Einzelhändler, Banken und Versicherungen in den USA haben GCCs eingerichtet, um Kontrolle und geistiges Eigentum zu behalten. Wenn es TCS gelingt, einen dieser Eigentümer zu überzeugen, die Operation im Namen der KI zurückzugeben, werden andere Muttergesellschaften dieselbe Überlegung anstellen, und der Markt für GCCs wird auch zu einem Markt für Übernahmen.

In Indien hat der Effekt Auswirkungen auf die Beschäftigung. Mitarbeiter eines captive Centers werden zu Mitarbeitern eines Anbieters, mit einer anderen Gehaltsstruktur und einer anderen Exposition gegenüber Produktivitätszielen. Für Hyderabad, Bengaluru oder Pune, wo die GCCs amerikanischer Unternehmen konzentriert sind, verändert jeder solcher Transfer den Arbeitgeber ganzer Ingenieurteams, ohne dass der Standort wechselt.

Der nächste Test steht bevor, wenn Wipro am 15. und Infosys noch im Oktober ihre Zahlen bekannt geben und zeigen, ob der Unterschied zwischen dem KI-Sektor und dem Gesamtergebnis ein Merkmal der Branche oder eine Besonderheit von TCS ist.