IA de TCS llega a US$ 3,1 mil millones; ingresos crecen 0,5%

Tata Consultancy Services (TCS) cerró el trimestre de julio a septiembre, segundo del año fiscal 2027, con ingresos de 73.188 crore de rupias, un aumento del 11,2% en comparación con el mismo período de 2025, según los resultados publicados el jueves (8). La cifra anual oculta la desaceleración: en moneda constante, los ingresos crecieron un 0,5% respecto al trimestre finalizado en junio. En rupias, el incremento secuencial fue del 1,3%.

El margen operativo se mantuvo en el 24%, prácticamente estable. El valor total de contratos firmados (TCV) alcanzó los US$ 9,6 mil millones, apenas por encima de los US$ 9,5 mil millones del primer trimestre fiscal y por debajo de los US$ 10 mil millones registrados un año antes. La empresa terminó septiembre con 598.056 empleados, 4.258 más que en junio, y la rotación en doce meses disminuyó del 13,6% al 13,3%.

La línea de IA supera el 10% de los ingresos

El dato que TCS eligió destacar es otro. Los ingresos anuales de inteligencia artificial alcanzaron los US$ 3,1 mil millones, según la empresa, frente a US$ 2,6 mil millones a finales de junio. Es un salto de aproximadamente el 19% en tres meses, y la línea superó el umbral del 10% de los ingresos totales.

La comparación entre las dos curvas es el punto central del balance. Una línea de IA que crece cerca del 19% en un trimestre convive con unos ingresos consolidados que, en moneda constante, casi no se movieron. Una hipótesis que los números divulgados no permiten descartar es que parte de lo que hoy se clasifica como IA reemplaza contratos de mantenimiento, pruebas y desarrollo que la propia TCS ya facturaba, en lugar de sumarse a ellos. La empresa no revela cuánto de los ingresos de IA proviene de un alcance nuevo y cuánto de cuentas existentes rediseñadas.

El CEO K. Krithivasan prefirió enfatizar la amplitud: "Estamos satisfechos con el crecimiento distribuido en todos nuestros mercados internacionales y en la mayoría de los segmentos", dijo en el comunicado. La salvedad está en la palabra "internacionales". El mercado doméstico indio se contrajo en el trimestre, según la cobertura del resultado.

Comprar al cliente para crecer

Krithivasan describió dos acuerdos del período como "una nueva categoría de asociaciones de transformación". El primero es la compra de MHP, consultoría de gestión y TI de Porsche situada en Ludwigsburg, por un valor de empresa de 320 millones de euros, vinculada a un compromiso de la automotriz de 1,25 mil millones de euros en cinco años con TCS y MHP. La operación aún depende de la aprobación de la Comisión Europea.

El segundo es la transferencia a TCS del Global Capability Center (GCC) que la minorista americana Best Buy mantenía en India. TCS dice que lo convertirá en un "AI Capability Center".

Ambos acuerdos siguen la misma lógica: TCS asume una estructura que el cliente operaba de forma independiente y recibe a cambio un contrato a largo plazo. Es crecimiento comprado, no orgánico, y tiende a reflejarse antes en el TCV que en los ingresos trimestrales, que en el caso de MHP solo comienzan a contabilizarse después del cierre.

Donde llega el efecto

En Alemania, la compra de MHP sitúa a TCS dentro de la cadena automotriz con una marca local y clientes que van más allá de Porsche. Para competidores europeos como Capgemini y consultorías alemanas de mediana escala, el mensaje es que un fabricante de automóviles puede cambiar un brazo interno de TI por un contrato a largo plazo con un proveedor indio, sin perder su nombre.

En Estados Unidos, el caso de Best Buy afecta a un modelo que creció como alternativa a las integradoras: el centro cautivo en India. Minoristas, bancos y aseguradoras americanos han establecido GCCs para retener control y propiedad intelectual. Si TCS logra convencer a uno de estos propietarios para devolver la operación en nombre de la IA, otras matrices comenzarán a hacer el mismo cálculo, y el mercado de GCCs se transformará también en un mercado de adquisiciones.

En India, el efecto repercute en el empleo. Empleados de un centro cautivo pasan a ser empleados de un proveedor, con una política salarial diferente y otra exposición a metas de productividad. Para Hyderabad, Bengaluru o Pune, donde se concentran los GCCs de empresas americanas, cada transferencia de este tipo altera el empleador de equipos enteros de ingenieros sin que la posición cambie de ciudad.

La próxima prueba llegará cuando Wipro, el día 15, y Infosys, aún en octubre, divulguen sus números y demuestren si la diferencia entre la línea de IA y los ingresos totales es un rasgo del sector o una particularidad de TCS.